火电企业去年盈利修复

上市公司业绩预告披露基本收官，按申万三级细分行业统计，火电板块共26家公司公布了业绩预告或快报，按业绩预计的净利润区间，火电板块2022年整体呈亏损态势，合计亏损上限约百亿元，与2021年行业整体亏损逾400亿相比，亏损金额大幅减少，上市公司盈利能力开始修复。

数据宝统计，已公布业绩预告的火电公司中，业绩预喜的占比半数，其中，内蒙华电、广州发展、通宝能源等2022年度业绩预增，国电电力、京能电力等2022年度实现扭亏为盈，2022年度实现盈利的公司中，国电电力盈利金额最高，受发电量、上网电价同比增加、股权转让收益等因素影响，公司2022年实现净利润22亿元至32亿元，扭转了上年同期亏损近20亿的局面，内蒙华电、广州发展等预计2022年度净利润也均在10亿元以上。

业绩亏损公司中，华能国际预计亏损70亿元至84亿元，亏损金额最高，不过与上年相比，经营业绩也大幅减亏，大唐发电去年预计亏损4亿元至5.5亿元，相较于上年同期90亿的亏损额，公司表示，受益于上网电价同比上涨及新能源机组有序投产，公司营业收入实现增长，业绩大幅减亏。

火电企业盈利修复，主要受益于国家层面出台一系列政策的落地显效，从相关公司业绩预告看，上网电价市场化改革、电煤长协机制执行等推动了火电企业业绩向好，加快布局新能源市场，也激发了增长动能。

在能源保供的大背景下，国家能源局2022年成绩单显示，全年电煤中长期合同实际兑现量约20亿吨，稳住了电煤供应的基本盘，不过煤炭价格高位运行仍是2022年火电企业成本增加，业绩亏损的重要因素。

多家业绩转好企业则大幅受益于上网电价市场化改革，国电电力表示参与市场化交易电量占上网电量的93.16%，发电量、上网电价同比增加，推动了公司利润总额增加。

天富能源表示，公司积极推进上网电价改革，明确电网输配电价标准，该电价机制已于去年7月8日落地实施，工业电价回归合理区间，对未来经营业绩产生重大积极影响。公司1月底发布的新电价机制实施进展显示，纳入电价调整范围内的客户2022年1-12月用电量占公司同期总售电量的87.94%，覆盖范围较广，公司已陆续与客户签署了新的供用电合同，截至1月底，已签署新的供用电合同客户2022年7-12月用电量占同期电价调整范围内客户用电量的47.30%。

天富能源第四季度业绩迎反转，现身基金重仓股名单

从去年第四季度单季看，天富能源第四季度大幅盈利，扭转了公司单季度连续亏损的局面，公司是西北地区唯一一家以热电联产模式为主，多种能源供应方式并举的综合性能源上市公司，虽然去年全年预计亏损超2亿元，但相比前三季度6.4亿元的亏损额，公司第四季度单季盈利能力大幅修复。

根据公司公告，公司自2022年7月8日起新电价机制下的增量电费收入已计入2022年电费收入。申万宏源表示，电价上涨并非一次性损益，预计公司电价上涨后将全面扭转亏损形势，2023年公司业绩有望大幅转盈。

1月19日公司公告收到居民电价补贴1.08亿元，补贴全部计入2023年营业收入，预计增加公司当期利润总额9562.57万元，也将进一步厚增业绩。

从机构持仓动向看，在火电企业盈利修复的同时，部分火电企业获得机构更高的关注度。根据基金披露的去年四季报，华能国际、华电国际、上海电力等重仓的基金家数大幅增加，华能国际去年四季度末持有基金家数达129只，相比去年三季度持股家数增加超40只。宝新能源去年四季度持仓基金增加的同时，基金持股总量也增加一倍，持股量占流通股的比例增至10.35%。天富能源四季度末获华安品质甄选A独家重仓，这也是该基金去年四季度新建仓天富能源，持股量为674.2万股，进一步统计，去年前三季公司尚未现身基金重仓股名单，四季度为基金近一年首度建仓。

市场表现方面，在开年行情向好的情况下，火电板块共17股今年以来实现上涨，涨幅最大的是天富能源，今年以来累计上涨22%，其次是粤电力A，累计涨幅超一成。